一辆飞驰的火车上，小偷刘建偷了一个钱包，被泰平市铁路公安处刑警队反扒组组长耿娟和手下黑虎当场抓住。耿娟在失主杨明的钱包中发现了毒品。杨明跳窗逃跑。耿娟和于洪天立即追踪。

红色电波讲述了一个中共地下党员和一个国民党情报人员之间长达7年的“无间道”式故事。 　　许少清和刘永强是“三和无线电学校”同窗好友，分别服务于中共上海地下党和国民党军统局。他们各自表现出色，一次一次向组织提供了关键情报，为抗日战争的胜利立下功勋。 　　解放战争来临，让许少清和刘永强彼此成为未知的对手。他们机智地化解了一次又一次针对自己严厉审查，绝处逢生！终于有一天，他们怀疑对方就是自己千方百计要为组织清除的卧底。针锋相对，错综复杂，设下一个又一个陷阱，试图让对方显形。 　　辛晴是许少清的上线，也是他的爱人，可因为工作纪律的限制，他们始终向组织隐瞒着。为了挖出隐藏在内部的间谍，取得淮海战场的关键情报，辛晴违心地命令许少清和追求他的军统上司女儿章嘉雯结婚。但是辛晴却没想的，章嘉雯不久就怀孕了。 　　刘永强虽然潜伏在中共地下党内，却暗恋他的上司辛晴，可最终他为了防止自己身份暴露，设计杀害她。 　　上海胜利解放前夕，许少清和刘永强终于展开了殊死的较量。辛晴为了保护爱人、发出情报，牺牲了自己的生命。许少清斗智斗勇，战胜了刘永强，看到了新中国的曙光。 　　郭晓峰饰演的黄哲是个信仰坚定的共产党员，他长年领导我地下党同仁与敌特斗智斗勇，可惜终因叛徒告密而入狱，后英勇就义。

吉安市发现人民币假钞，严重破坏和影响了金融秩序，对吉安市的经济发展造成了重大影响，假币经鉴定系国外最新研制的假钞模版，公安局长张志清下令立即成立专案组，并在征得市委的同意后将行动命名为“铁腕行动”，限时查处并收缴模版。大案队队长杜雄飞带领李勇、黄燕等干警与廖斌内应外合，与犯罪分子张大力、顾宝森等斗智斗勇，经过层层抽丝剥茧，最终成功侦破了震惊一时的制售假币案，维护了吉安市的金融秩序和老百姓的安居生活。

1949年初，国民党政府预感自己的政权行 将垮台，制订了AM计划：处决监狱中的“ 政治犯”，转移银行库银，潜伏大批特务， 拉拢太湖地区的土匪、组建反共武装，部 署江南撤退前的一系列准备工作。针对国 民党反动派的AM计划，中国人民解放军“ 三野”司令部制订了“曙光行动”，派出了以 师侦察科女科长关竹青为首的南下武装小 分队，渡江潜入江南古城，在太湖游击队 和地下党组织的配合下，以惊人的智慧和 大无畏的精神，与敌人进行了惊心动魄的 斗争，粉碎了敌人一个又一个的阴谋，从 监狱中营救出了一批共产党员和爱国民主 人士，保护了银行库银。在古城解放后， 又配合解放军和公安部队歼灭了盘踞在太 湖地区的蒋介石国民党武装部队残余、特 务和土匪6900多人，活捉了臭名昭著、作 恶多端的土匪司令胡传魁，彻底粉碎了敌 人的AM计划。

一九四九年到一九五四年期间，中国革命进程发生了翻天覆地的变化。这其中包括了北平和平解放、西柏坡党的七届二中全会、国共和谈、渡江战役、上海金融大战、签署《中苏友好同盟互助条约》、和平解放新疆、解放大西南、中国人民志愿军赴朝鲜战场、和平解放西藏等一系列波澜壮阔的革命历史画面，以及国共两党在军事、政治、经济、统战以及秘密战线等各个领域的全面较量；歌颂了人民群众衷心拥护革命、推动历史前进的伟大力量；颂扬了爱国民主人士为中国革命作出的特殊贡献。展示了以毛泽东为首的革命领袖的丰功伟业。