一代著名特工凌凌漆（周星驰）长期被上级弃用，沦为卖肉摊主。一具价值连城的恐龙骨架被一个浑身盔甲的金枪客盗去，因为线索少任务危险，凌凌漆又被高层领导委以重任。 凌凌漆依循线索来到香港，与联络人香琴（袁咏仪）碰头，不想香琴处心积虑找机会要将凌凌漆杀死，原来她的另一身份是金枪客派来的杀手，但经历过出生入死的战斗后，香琴与凌凌漆渐生出了真情。而此时，金枪客的真实身份也被曝光，发现自己掉进某个阴谋里的凌凌漆开始奋力与敌手较量。

探员张骠（董骠 饰）在调查一起制毒案时被毒枭邓立洋杀害，邓将现场伪装成张骠因赌债自杀。死后的张骠不甘名誉受损，贿赂阴间法官得以还阳，由此开始寻找救星雪恨。这边厢，警队新人阿星（周星驰 饰）与张骠老搭档李锦（冯淬帆 饰）搭配成新的小组，张骠因阿星是自己命定救星，遂附身于枪上，施法帮助阿星接近李锦之女阿玉（陈德容 饰），以使其帮助自己报仇。邓立洋预感张骠返阳，请出张骠命定克星邪法师助阵。习练茅山道术的李锦被张骠阿星二人整治，心怀不满伺机报复，却被邪法师利用，将张骠鬼魂封印。经茅山祖师指点，阿星与李锦准备了破法灵药，更请出祖师附身与邓立洋、邪法师决战。