吴德为一念慕虚荣，不学无术之青年，藉好友MARK的介绍当上舞男后，虽然拥有良好的物质享受，却疲于侍候一群阔太客人，且不获父亲认同，感到精神生活空虚。他唯一的寄望，是追求念书时的同学Joanne，Joanne为一金融经纪，亦追求物质享受，德藉跟Joanne开户口而与她熟络，当Joanne获悉他为舞男时，却反成为他的客人。一次他俩发生关系，翌日德却因Joanne替他弄早餐而害怕二人关系稳定，令Joanne要付钱给他以释尴尬。而当Joanne事业出现问题时，德又把所有积蓄交给她予以资助。二人最后决定结婚，后德跟Joanne从事金融行业，乐也融融。Joanne为试德是否决心不再做舞男，竟着德之舞厅经理向德借贷巨款，逼德重操旧业，而顾客竟是Joanne本人，Joanne因此恼恨德食言，一怒之下离开，德遍寻不获Joanne，失意之余转行开设烧腊店。数月后，Joanne从外地返港，到烧腊店光顾，重遇德，二人爱火重燃，重修旧好。

伦文叙（张卫健 饰）跟柳先开（郭富城 饰）都是誉满全城的才子，由于性格各异常常发生口舌之战。某年他俩一起参加乡试，伦文叙侥幸高中令柳先开深深不忿，誓要与他再分高下。伦文叙其实一点都不喜欢念书，母亲威逼利诱他到了省城的书院上学。柳先开也在同一所书院，两人成了同学。校长向钱汉（吴孟达 饰）贪图钱财，女儿及外甥女程情（周慧敏 饰）也在院内学习。伦文叙跟柳先开共同追求貌美的程情，书院成了他们争斗的地方，闹出笑话连篇。一年一度的校际比赛又来了，面对邻校的嚣张气焰，身为精英的他们誓要能为学院争光。

香港回归前，英国政府决定由英籍华人议员任剑辉（罗家英 饰）出任最后一任港督。历代都受到英国政府迫害的黄老板决定雇请春、夏、秋、冬四大杀手刺杀英政府最后一名港督，以出一口怨气。在剑辉的就职大典上，春、夏、秋、冬混入了人群中，关键时刻，督务署长的私生子陆葛（葛民辉 饰）误打误撞，救下了剑辉，并将杀手秋杀死了。高层对此十分重视，于是委派陆葛和港督保安队长大件（周文健 饰）重新受训后正式成为最后一位港督的保镖。陆葛作为最后一名港督的保镖生涯开始了。

老先生（乔宏 饰）有三个儿子。老大老良（黄百鸣 饰）整天忙于工作而忽略了老婆贤淑（伍咏薇 饰），贤淑每天在家中打点，却遭到老公误会她红杏出墙。次子老非利用读书逃避到投身社会，个性单纯，向往爱情却遭到伤害，之到后来认识了从北方来的小莲（吴倩莲 饰）。适逢老三老恭生日，平日老恭作恶多端，生性风流，两个哥哥以买彩票为名作为礼物送给老恭，其实那本来是一张过期的中奖彩票，他信以为真，因此欠下了巨债。祸不单行的他撞车脑震荡，变得疯疯癫癫……

周星星（周星驰 饰）圆满完成了校园任务后，以为可以升职，偏偏被调为交通警察。跟他一样立功的曹达华（吴孟达 饰）则继续以卧底的身份在学校内调查国际恐怖组织的案件。他的事业跌倒的低估，就连准备婚礼的钱都是女友阿敏（张敏 饰）的私己钱，令阿星十分无奈。为了证明自己的能力，他决定以个人的身份到学校协助曹达华，恐怖分子如期行动，双方开始奋战。