本部影片顺承四年前托马斯简《惩罚者》的剧情，上集中，本想彻底从反恐第一线退休且与家人归隐田园的FBI探员弗兰克·卡斯特(雷·史蒂文森饰)最终未能逃脱黑帮疯狂的复仇，不但自己被打成重伤险些丧命，自己的妻儿也成为罪恶的牺牲品。肩负仇恨的弗兰克在康复后选择了黑暗而几近疯狂的复仇之路。但在复仇的过程中，他终于意识到复仇并不是他最终的归宿，更不是目的所在。面对罪恶，复仇终将升华为“惩罚”！在手刃仇人之后，弗兰克变成了这个城市里最为隐秘的“惩罚者”，游离于治安体系之外，凌驾于法律规范之上，是打击猖狂犯罪分子的头号先锋、乱世英雄！很快黑帮老大Billy Russoti(多米尼克·威斯特饰)进入了弗兰克的视野，比利经营着这座城市内的走私生意，手下有着庞大的犯罪体系网。但这对于弗兰克来说只不过是他执行“惩罚”的理由，与此同时比利也开始向惩罚者叫嚣，他不相信这个出没于黑暗中的“疯子”能够撼动他的统治，他逐步吞噬城内各大帮派，发誓要将惩罚者捏死。但很明显他小看了弗兰克，很快比利就败在了弗兰克的手下。伴随着黑帮老大的轰然倒下，黑帮体系网也随之土崩瓦解。弗兰克因此而声名鹊起，一人击溃犯罪网的故事被逐渐传诵为传奇，他那身骷髅制服也成了使罪犯们战栗的死亡标志。
不过出乎所有人意料的是，比利并没有成为弗兰克的枪下游魂。他竟然幸存了下来！但他的脸已经严重损毁，看上去好似一副混乱至极的拼图。在复仇烈焰的灼烧下，比利正式埋葬了自己，化名为“拼图”(Jigsaw)重出江湖。这时又一个奇怪而恐怖的人物——竖锯出现了，从某种程度上来说他与弗兰克很相似，不论是当初坚定的复仇意志，还是绝不留情干净利落的冷血手法，但竖锯的野心可不仅仅限于此，他还要将城内的黑帮一一吞并，自然这些帮派的头目也成了他砧板之肉。虽然这在一定程度上等于协助了弗兰克的工作，但敌人就是敌人！而在弗兰克逐步调查竖锯的过程中，他惊讶地发现，事实的真相远非一般人能够承担。不过对于惩罚者来说，回应暴力的只有更加强大的暴力！
